A geopolítica do euro digital e o perigo à privacidade que ninguém está discutindo

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Europa revida contra o dólar em uma batalha do euro digital que já está perdendo

Em 23 de junho de 2026, a poderosa Comissão de Assuntos Econômicos e Monetários (ECON) do Parlamento Europeu votou para avançar com o euro digital, encerrando três anos de impasse interno entre o Banco Central Europeu (BCE) e o setor bancário privado da Europa.

A votação foi enquadrada não como uma decisão de política monetária, mas como um ato de autodefesa geopolítica.

Markus Ferber, porta-voz de economia do conservador Partido Popular Europeu, chamou-a de “necessidade geopolítica,” acrescentando: “Não podemos mais aceitar que os pagamentos digitais dependam em grande parte da boa vontade de alguns provedores estrangeiros.”

A presidente da comissão, Aurore Lalucq, chamou-a de “um dia histórico para a Europa.”

A geopolítica do euro digital por trás dessa votação é direta.

Visa e Mastercard sozinhas processam quase dois terços de todos os pagamentos com cartão na zona do euro. A Europa depende de provedores estadunidenses para praticamente todos os casos de uso de pagamento digital, do comércio eletrônico às transferências entre pessoas.

O processo agora segue para uma votação plenária do parlamento no início de julho, seguida de negociações com os Estados-membros da UE, com meta de lançamento em 2029 caso a legislação seja aprovada este ano.

O momento não é coincidência. A votação ocorreu poucas horas depois de o Senado dos Estados Unidos votar pela imposição de uma proibição de quatro anos sobre uma moeda digital de banco central (CBDC) emitida pelo Federal Reserve, a abordagem exatamente oposta que Washington está adotando.

A Europa está construindo uma moeda digital controlada pelo governo para combater a dominância do dólar. Os Estados Unidos estão ampliando a dominância do dólar por meio de stablecoins privadas.

Cobrimos o lado estadunidense em nosso artigo de 17 de maio sobre a dominância digital do dólar. A Europa agora oficialmente revidou.

Por que agora: a lição da Rússia, as tarifas de Trump e a vulnerabilidade de um continente

O euro digital está em desenvolvimento desde 2021, mas ficou estagnado por anos enquanto bancos europeus faziam lobby contra ele, temendo fuga de depósitos e perda de receita.

Dois eventos quebraram o impasse.

Primeiro, quando Visa e Mastercard suspenderam operações na Rússia após a invasão da Ucrânia, formuladores de políticas europeus assistiram em tempo real ao que acontece quando a infraestrutura de pagamentos de um continente é controlada por empresas estrangeiras.

Cartões russos pararam de funcionar no exterior. Carteiras digitais ficaram no escuro. Uma população inteira foi cortada do comércio internacional da noite para o dia.

Ministros das finanças europeus tiraram uma conclusão: se Washington algum dia impusesse as mesmas sanções à Europa, a mesma coisa poderia acontecer lá.

Segundo, o retorno de Trump à Casa Branca, suas tarifas sobre produtos europeus e sua agenda agressivamente pró-mercados de capitais estadunidenses levaram autoridades europeias a tratar a infraestrutura financeira como uma vulnerabilidade estratégica.

A exclusão dos principais bancos russos do SWIFT provou que o acesso ao sistema financeiro global pode ser revogado da noite para o dia por decisão política ocidental.

Essas não são preocupações teóricas. São lições extraídas de uma guerra europeia real.

Um consórcio de nove grandes bancos europeus, incluindo ING, UniCredit e SEB, também está construindo uma stablecoin denominada em euros sob o arcabouço MiCA, adicionando uma camada paralela baseada em blockchain ao impulso de soberania.

O que o euro digital realmente é, e o perigo à privacidade que ninguém está discutindo

O euro digital não é criptomoeda.

É uma moeda digital de banco central (CBDC), emitida diretamente pelo Banco Central Europeu (BCE), com pleno status de curso legal de uma cédula física de euro.

Sob a estrutura aprovada, os consumidores mantêm euros digitais em uma carteira respaldada pelo BCE, utilizável tanto para pagamentos online quanto offline.

A versão offline permite pagamentos de celular para celular sem conexão com a internet, com privacidade semelhante à do dinheiro em espécie, que impede até mesmo o BCE de ver o que os cidadãos estão comprando.

Esse recurso foi adicionado especificamente para responder ao intenso temor público da Alemanha em relação à vigilância financeira governamental.

Essas promessas de privacidade merecem um escrutínio sério.

Governos sempre prometem que ferramentas de vigilância serão usadas apenas para a finalidade declarada.

A China prometeu a mesma coisa sobre seu sistema de crédito social antes que ele se tornasse uma ferramenta para punir cidadãos por comprar os produtos errados, viajar para os lugares errados ou expressar as opiniões erradas.

Uma moeda totalmente digital controlada pelo governo cria uma infraestrutura que, uma vez construída, pode ser modificada por governos futuros.

Vincule uma carteira de euro digital à verificação obrigatória de idade para redes sociais, algo que a Lei de Serviços Digitais da UE já está promovendo, e você tem um sistema em que seus gastos, sua identidade online e sua expressão política são todos rastreáveis a partir de um único nó controlado pelo governo.

Isso não é ficção científica.

O Reino Unido já opera sob o regime de vigilância de discurso mais agressivo do mundo ocidental.

Mais de 12.000 pessoas foram presas somente em 2023 por discurso online sob a Lei de Comunicações Maliciosas e a Lei de Comunicações, uma taxa de mais de 30 prisões por dia, um aumento de 121 por cento desde 2017.

Operações policiais ao amanhecer foram realizadas contra pessoas por compartilharem memes sobre imigração.

Um homem de Yorkshire foi preso após postar uma foto de si mesmo segurando uma espingarda legal durante férias na Flórida.

Mensagens privadas de WhatsApp e e-mail foram usadas como evidência em processos por discurso.

Uma mulher foi condenada a 15 meses de prisão por um comentário no Facebook durante os distúrbios de Southport em 2024.

JD Vance disse publicamente que a liberdade de expressão na Grã-Bretanha está sob ameaça.

A Grã-Bretanha ainda não tem uma CBDC digital. Imagine esse mesmo governo com a capacidade de congelar sua carteira digital por postar a opinião errada.

As promessas de privacidade do BCE em junho de 2026 são tão confiáveis quanto todas as promessas de privacidade de governos ao longo da história.

BRICS, o yuan e o verdadeiro medo mundial em relação ao dólar

O euro digital não é o único desafio à dominância do dólar em 2026.

Em nosso artigo sobre alternativas monetárias do BRICS, abordamos como a Rússia, a China e seus parceiros têm trabalhado ativamente para construir sistemas de pagamento fora do dólar em cada cúpula do SPIEF e reunião ministerial do BRICS desde 2022.

A ambição da China não é simplesmente facilitar pagamentos transfronteiriços.

É promover o uso internacional do yuan, construindo um sistema financeiro paralelo que Pequim controla em vez de Washington.

O yuan digital, já operacional domesticamente, está sendo testado para uso transfronteiriço no Sudeste Asiático, no Oriente Médio e em partes da África.

A Rússia anunciou que seu rublo digital estará operacional até setembro de 2026.

A rede de pagamentos do BRICS, embora ainda longe de estar pronta para desafiar o SWIFT, está sendo desenvolvida ativamente.

O medo genuíno que impulsiona essas iniciativas não é um anti-estadunidensismo abstrato. É o precedente do SWIFT.

Quando Washington e seus aliados desconectaram os principais bancos russos do sistema global de mensagens bancárias SWIFT após a invasão da Ucrânia, demonstraram que o acesso a toda a infraestrutura financeira global pode ser desligado por decisão política ocidental.

Para países que temem um dia se encontrar do lado errado da política externa dos Estados Unidos, construir sistemas alternativos é uma apólice de seguro racional, por mais lentos e imperfeitos que esses sistemas permaneçam.

A dominância do dólar não é apenas uma questão de preferência econômica. É uma forma de poder que Washington mostrou estar disposta a usar.

A geopolítica do euro digital em 2026 faz mais sentido quando vista sob essa perspectiva.

A resposta dos Estados Unidos: por que o dólar já está vencendo

Eis a ironia central da geopolítica do euro digital.

Enquanto a Europa gasta anos e milhares de milhões de euros construindo uma moeda controlada pelo governo para combater a dominância do dólar, os Estados Unidos estão estendendo essa dominância por meio de stablecoins privadas que os governos não conseguem facilmente proibir ou bloquear.

Tether (USDT) e Circle (USDC) já controlam 90 por cento de um mercado de stablecoins de 310.000 milhões de dólares, com 98 por cento de todas as stablecoins atreladas ao dólar estadunidense, como documentamos em nosso artigo de 17 de maio.

O GENIUS Act de Trump, sancionado em julho de 2025, enquadra explicitamente a expansão das stablecoins como uma ferramenta estratégica para cimentar a dominância global do dólar e sustentar a demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

Cada nova stablecoin emitida exige reservas em dólares.

Isso significa que cada novo usuário em Lagos, Buenos Aires ou Jacarta que abre uma carteira Tether está indiretamente comprando dívida estadunidense, voluntariamente, sem coerção e sem uma burocracia governamental gerenciando sua carteira.

O Senado dos Estados Unidos votou em 22 de junho, um dia antes da votação europeia sobre o euro digital, para proibir por quatro anos a emissão de uma CBDC pelo Federal Reserve, precisamente porque Washington não precisa de uma.

As stablecoins privadas dos Estados Unidos já estão fazendo o trabalho de forma mais rápida, mais barata e sem atrito político.

A Europa está programada para lançar um teste piloto de seu euro digital em 2027 e uma primeira emissão até 2029.

Até lá, Tether e Circle terão adicionado centenas de milhares de milhões a mais em circulação nos mercados emergentes que a Europa espera alcançar.

O dólar não precisou de um programa governamental. Ele simplesmente se tornou digital. E o mundo seguiu.

America First vence novamente, desta vez sem disparar um único tiro.